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Pré-Money Valuation e Post-Money Valuation: Qual a Diferença?
Letícia
27/01/2022
O Valuation é um estudo da área de finanças que constitui uma série de métodos e cálculos, e serve para estimar o valor justo da sua empresa no mercado, tendo em consideração os dados da empresa e o contexto no qual ela se apresenta no momento em que o estudo foi feito. Dentro do estudo do Valuation, existem dois termos muito usados, são eles: Pré-Money Valuation e Post-Money Valuation. Você sabe qual a diferença entre eles?
Se você pretende receber investimento na sua empresa, você precisará fazer um Valuation da sua empresa. Nessa hora, será importante conhecer esses dois termos muito importantes do Valuation, Pré-Money Valuation e Post-Money Valuation. Esses conceitos serão usados e, como veremos a seguir, calculados, durante a negociação, portanto, é importante conhecê-los e entendê-los.
Você já conhece esses termos e sabe o que eles significam? No artigo de hoje, vamos falar sobre esses dois termos comuns do Valuation e explicar quais são as diferenças entre eles.
Então vamos lá? Tenha uma boa leitura!
O Que é Pré-Money Valuation?
O termo Pré-Money Valuation, como o próprio nome já diz, é o valor da empresa, antes dela receber qualquer investimento. Faz sentido, não é mesmo?
A avaliação feita para gerar esse valor pode ser muito útil para investidores saberem quanto o negócio vale, antes de receber qualquer aporte financeiro e também pode gerar o valor de cada ação da empresa.
Dessa forma, o pré-money valuation servirá como um parâmetro para identificar as oportunidades que valem a pena ou não para investir. Já que esse valor estimado permite que o investidor verifique se a empresa está num valor muito abaixo, num valor justo, ou num valor mais caro. O investidor avaliará essa empresa, através de seu pré-money valuation, ou seja, quanto ela vale antes de receber algum aporte financeiro, e assim, conseguirá tomar uma decisão mais certa sobre investir ou não.
O Que é Post-Money Valuation?
O termo Post-Money Valuation, como o próprio nome já diz, refere-se ao valor da empresa após ela adquirir o capital. Logo após a empresa receber esse investimento, calcula-se o post-money valuation, gerando o valor da companhia somado ao aporte financeiro que foi feito. Faz sentido, não é mesmo?
Nesse entendimento, o cálculo feito na hora é o seguinte:
Pré-money Valuation + Investimento = Post-Money Valuation
Exemplo: se o valuation da empresa, antes do aporte, ou seja o pré-money valuation, era de R$ 2 milhões e o investimento foi de R$ 1 milhão, o cálculo ficaria: R$ 2 milhões + R$ 1 milhão = R$ 3 milhões. Nesse sentido, o post-money valuation é de R$ 3 milhões.
No entanto, a participação do investidor é uma parcela da soma final das partes e não do valor da empresa, antes de ocorrer a aplicação de capital, então para fazer o cálculo da participação, é preciso usar o post-money valuation. Assim, o cálculo de participação é feito da seguinte forma:
Participação (%) = Volume do investimento / Post-money Valuation
Enfim, Qual é a Diferença Entre Eles?
Antes de mais nada, é importante saber que a diferença entre os dois termos é o momento da avaliação em que eles acontecem. O Pré-Money Valuation é o valor da empresa antes de receber o investimento, então, calcula-se o valor dele antes do aporte financeiro.
O Post-Money Valuation é o valor da empresa, após receber o aporte. Entendeu? Ótimo! Agora vamos ver quais as funções de cada um dos cálculos!
Então vamos lá?
E Para Que Serve o Pré-Money Valuation e Post-Money Valuation?
O Valuation é um termo muito comum e ele pode ser feito na negociação de investimento, venda da empresa ou para fazer alguma operação de M&A. O termo é muito usado em startups. Isto porque empreendedores estão sempre se atentando para o valor de suas empresas no mercado.
É muito importante conhecer os termos e saber o que significam, além de entender como eles operam.
Afinal, esses cálculos do pré-money valuation e do post-money-valuation vão gerar os valores e o percentual da empresa que ficarão com os investidores. E conforme o contexto analisado, isso pode fazer muita diferença, não é mesmo?
E Como são Feitos os Cálculos?
As pessoas costumam pensar que o processo para encontrar o valor do Valuation ocorre da seguinte forma: calcular o valor da empresa, depois, calcular o valor do aporte financeiro necessário a ser feito e por último, calcular a porcentagem da participação societária do investidor a partir dos resultados desses passos anteriores.
Na realidade, o processo ocorre de outra forma. Primeiro, define-se o volume do investimento. Após isso, é preciso negociar a participação societária do investidor, e por último, calcula-se o valor do Valuation, a partir dos resultados desses passos anteriores.
Então nessa hora para a negociação com o investidor, será muito importante que você conheça esses termos e saiba diferenciá-los.
Dessa forma a conversa fica mais precisa e não corre o risco de o investidor barganhar. Por fim, é importante que, durante a negociação, todos estejam de acordo e satisfeitos com os valores definidos, assim a negociação será um sucesso!
E aí, que saber quanto vale a sua empresa?
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